分分快三机械设备行业跟踪周报：持续看好高景

　　定增582 亿元，龙头扩产加速落地。扩产具体包括锂电池和储能电柜项目，合计扩产产能达167GWh，总投资额为530 亿元，对应设备投资额达296 亿元，分分快三根据我们的测算，296 亿元的设备投资额中共275 亿元电芯设备，11 亿元PACK 线 亿元储能电柜。

　　动力电池厂迈入扩产高峰，龙头设备商稀缺性逐步显现。扩产提速为行业风向标，将引领行业扩产新周期。根据我们的测算，至2024 年7 家龙头电池厂预计扩产958GWh，新增设备投资额达2893 亿元。动力电池以及电动车行业龙头均在用不同方式锁定上下游资源，其中设备公司竞争者较少，具备稀缺性估值溢价，将随着扩产高峰到达逐渐显现。重点推荐先导智能、，。建议关注利元亨、联赢激光、海目星、斯莱克、星云股份。

　　工程机械：7 月挖机销量同比-9%，不改下半年行业数据改善、估值修复趋势2021 年7 月挖掘机销量17345 台，同比-9.24%；其中国内12329 台，同比-24.1%；出口5016 台，同比+75.6%。7 月销量同比略低于此前CME -3%预期，但绝对值偏离较小，其中国内较CME 预期少700 台，出口少500 台，合计少1200 台，不改行业下半年基本面改善、估值修复趋势。政府债发行+基建开工落地建议关注下半年大挖需求回暖，重点推荐、、、徐工机械。

　　激光设备：激光行业是黄金成长赛道，长期受益于制造业景气度提升短期来看，受益制造业持续复苏，激光行业景气度不断提升，宏观数据方面，7 月PMI为50.4，连续18 个月位于荣枯线 月制造业固定资产投资完成额累计同比19.2%，制造业投资持续改善，我们认为我国激光加工市场在较长时间内仍将保持快速增长态势，是一个成长性赛道。控制系统是激光的优质环节，短期受益激光行业景气度不断提升，长期来看增长性不减，主要得益于控制系统无价格战，拥有更加出色的成长性和盈利水平，我们预计2025 年我国激光切割控制系统市场规模达到41.27 亿元，2020-2025 年CAGR 将达25.39%，增速高于激光行业。重点推荐Q2业绩超市场预期，中低功率激光切割控制市占率超过60%的激光控制系统龙头；推荐大族激光、锐科激光。

　　机器人行业：Q2 景气度持续高涨，建议关注进口替代加速的国产龙头受制造业复苏拉动，行业Q2 景气度持续高涨。从销量数据来看，根据MIR 统计的各大主要机器人厂商出货数据显示，2021Q2 工业机器人出货量共达7.7 万台，实现同比+71.7%，环比+40.1%，年初以来订单量饱满，各大厂商均处于供不应求状态。

　　进口替代持续加速，内资品牌占比再次超过30%。随着疫情影响逐步消失，国内经济快速恢复，而国外仍深陷疫情泥潭，国产品牌进口替代持续加速，2021H1 内资品牌市场占比为31.1%，再次超过30%。长期来看，随着人口红利逐渐消失，国产机器人性价比不断提高，国产替代是大势所趋。重点推荐埃斯顿、绿的谐波。建议关注拓斯达、埃夫特、分分快三双环传动。

　　光伏设备：HJT 产业化加速，持续看好龙头设备商新玩家首个HJT GW 级项目推动产业化加速。2021 年7 月29 日，金刚玻璃1.2GW 异质结项目发布会暨产线采购签约仪式在苏州吴江举行，标志着国内单体最大的异质结光伏项目正式启动，验证了行业新进入者在新一代电池技术路线的选择上更倾向于HJT 而非TOPCon。此次1.2GW 异质结光伏项目投资总额约为8.3 亿元，整线设备均由迈为股份供应，迈为继安徽华晟、阿特斯、通威金堂后又一次HJT 大订单落地。